如何判断一个公司的高估与低估

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实在是金融历史400年里面最头痛的问题
想明白这个问题的人,都超级牛逼的
就说最近100年理论化写出东西的2个人吧

第一位格雷厄姆
他想明白了,很垃圾的股票
市场卖的很便宜很便宜
于是就去算土地值多少钱,机器折旧后多少钱
一算,怎么也能值个1000万,市场卖500万
然后就把这公司买下来,就算拆拆掉卖了,也赚了500万
这就是格莱厄姆的原教旨主义的价值投资思想
巴菲特早期就是这样干的
需要计算大量的公司的资产净值,进行评估核实
找到一个机会,就是赚到

听着简单,却很难学到的
因为你怎么找到哪些是真,哪些是假?
也容易踩雷,需要大量调查研究

第二位,自然是费雪啦
他的观点是优质的股票,未来发展潜力巨大
那么比如当年100倍估值的腾讯,贵不贵
在费雪看来,还真不贵
咱开上帝视野看看
今天的腾讯你都看到了,公司高速发展
一年的盈利都是好几倍的当年市值
回头看,当时真的超级便宜的啊
这就是成长的价值
所以教科书上都说,股票的价格就是未来现金流的折现。
此言不虚
霸特!未来现金流是个X,要弄清楚这个X,是不可能的,要想量化,那是神经病,
更不是靠年报数据,和拍脑袋能够解决的
还得看明白行业前景,看明白公司前景
这个归根结底,是个眼光。
非一日之功了。

其实就这两种基本模式
巴菲特呢,结合了两种模式
在查理芒格的帮助下
形成了巴菲特的模式
一句话概括就是
用格莱厄姆价值投资的低估标准,去购买费雪成长股标准的公司股票

大量的价值投资者,研究报表,却忘了往前方看一看
就像开车的时候紧紧的盯着方向盘,而不是前方。

巴菲特当然不会这样干
所以他说“开车要看前方,而不是后视镜和方向盘”

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